RAEX подтвердил рейтинг "Газпром-Медиа Холдинг" и изменил подуровень

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) "Газпром-Медиа Холдинг" на уровне А+ "Очень высокий уровень кредитоспособности" и изменило подуровень с первого на третий. Прогноз по рейтингу сохранён стабильным.

АО "Газпром-Медиа Холдинг" является ведущим холдингом на российском рынке медиа и рекламы и объединяет компании, занимающие лидирующие позиции в сфере эфирного и платного телевидения, радио и прессы.

Положительное влияние на рейтинг оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, умеренно низкий уровень долговой нагрузки (на 30.06.15 отношение долга к выручке и OIBDA за период 30.06.14-30.06.15 составило соответственно 0,46 и 1,63, к капиталу на 30.06.15 - 0,47), высокий уровень достаточности капитала (0,53 на 30.06.15). Кроме того, аналитики агентства выделяют высокие рыночные позиции, высокий уровень раскрытия финансовой информации и широкую географию деятельности компании.

"Несмотря на существенное сокращение рекламного рынка, в первом полугодии 2015 года компании удалось показать динамику выручки лучше рекламного рынка: консолидированная выручка компании снизилась на 9%, в то время как рекламный рынок в РФ сократился на 16%. Общее снижение рекламного рынка отразилось на показателях рентабельности компании, что обусловило изменение подуровня рейтинга", - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Мухамед Косов.

Среди сдерживающих факторов были отмечены невысокие показатели ликвидности (на 30.06.15 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0,17, 0,63 и 0,64 соответственно), высокий уровень валютных рисков и умеренно низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса (77% всех доходов компании формируется за счёт выручки от рекламных услуг). Кроме того, сдерживают рейтинговую оценку невозможность оценить размер страховой защиты, умеренно высокая доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов (41% на 30.06.15) и убыточность деятельности за 2014 год.

На 30 июня 2015 активы "Газпром-Медиа Холдинг" составили 123,9 млрд. руб., выручка по итогам 2014 года - 71 млрд руб., убыток за 2014 год - 1,1 млрд. руб.