Американская радиовещательная компания Cumulus Media, один из крупнейших операторов радиостанций в США, завершает процесс реструктуризации долгов и готовится покинуть публичный рынок. Компания подала план реорганизации в рамках главы 11 Кодекса о банкротстве США, который предусматривает передачу контроля кредиторам и полное обнуление текущего акционерного капитала.
Cumulus Media, штаб-квартира которой находится в Атланте, занимает третье место среди владельцев и операторов радиостанций в стране после Audacy и iHeartMedia. В рамках предложенного плана компания использует так называемую предварительно согласованную процедуру банкротства. Это форма реструктуризации, при которой ключевые условия будущего соглашения с кредиторами согласовываются еще до обращения в суд. Такой подход позволяет значительно сократить время судебного процесса и быстрее завершить финансовое оздоровление бизнеса.
После вступления плана в силу контроль над компанией перейдет ее кредиторам. Держатели обеспеченных требований со сроком погашения в 2029 году получат 95% акций реорганизованной компании, а владельцы других обеспеченных долговых обязательств — оставшиеся 5%. Существующие акции будут аннулированы без каких-либо компенсаций, поэтому нынешние акционеры не получат выплат.
Одновременно Cumulus Media начнет процедуру исключения своих ценных бумаг из реестра в соответствии с Законом о биржах ценных бумаг США и прекратит листинг на биржах. После завершения этого процесса компания станет частной и больше не будет обязана публиковать квартальные и годовые финансовые отчеты, которые требуются от публичных компаний. Подобную модель после выхода из банкротства в 2024 году выбрала и Audacy, также перешедшая в частную собственность.
План реорганизации предусматривает и серьезные изменения в корпоративном управлении. Действующий совет директоров будет распущен после вступления плана в силу. В него входят Элизабет Абрамс, Дебора Фаррингтон, Кэрол Флатон, Стивен Гэлбрейт, Дэвид Толли и председатель совета Энди Хобсон. Их место займет новый совет директоров, который будет сформирован при поддержке группы кредиторов. Имена будущих членов совета пока не раскрываются.
Изменения могут затронуть и высшее руководство компании. Сейчас завершается согласование обновленных условий контрактов с генеральным директором Мэри Бернер и финансовым директором Фрэнком Лопесом-Бальбоа. При этом в документах отдельно подчеркивается, что новый совет директоров не будет ограничен в возможности пересмотреть управленческую структуру и при необходимости назначить новых руководителей.
Кредиторы также предусмотрели создание программы долгосрочного стимулирования менеджмента. Для этого зарезервировано 10% акций реорганизованной компании с учетом полного разводнения. Такой механизм должен сохранить управленческую преемственность на переходном этапе, одновременно оставляя кредиторам гибкость при формировании новой системы управления.
Мэри Бернер возглавляет Cumulus Media с 2015 года. Реализация плана реструктуризации фактически завершит историю компании как публичного эмитента и откроет новый этап ее работы уже в статусе частного бизнеса.
10.03.2026
