Американская радиокомпания Cumulus Media подала заявление о банкротстве по главе 11 Кодекса о банкротстве США. Документ был направлен в суд по делам о банкротстве Южного округа Техаса утром в четверг. Компания заранее согласовала соглашение о поддержке реструктуризации, которое предусматривает списание примерно 600 миллионов долларов долга.
Процедура затрагивает обязательства, связанные с более чем 400 AM/FM-станциями группы и национальной радиосетью Westwood One. В Cumulus подчёркивают, что реструктуризация не повлияет на повседневную работу станций: эфир, сотрудничество с рекламодателями и взаимодействие со слушателями будут продолжаться в обычном режиме.
Это уже второе банкротство компании за последнее десятилетие. Предыдущая процедура по главе 11 проходила с ноября 2017 года по июнь 2018 года и также была связана с сокращением долговой нагрузки.
Согласно предложенному плану реорганизации, существующая задолженность будет аннулирована в обмен на 100 % акционерного капитала реорганизованной компании и выпуск новых конвертируемых облигаций на сумму 50 миллионов долларов. Кредитная линия также будет пересмотрена, чтобы обеспечить компании необходимую ликвидность. Cumulus рассчитывает, что суд рассмотрит план в течение примерно 60 дней, однако его окончательное утверждение потребует согласования с Federal Communications Commission.
Решение о реструктуризации принято на фоне затяжного периода корпоративных и рыночных трудностей. В 2024 году сингапурская инвесткомпания Renew Group, возглавляемая миллиардером Манодж Бхаргава, приобрела около 10 % акций Cumulus и заявила о намерении увеличить долю до 20 %. Ранее Renew уже получила контроль над медиакомпанией The Arena Group, владеющей брендом Sports Illustrated, в результате враждебного поглощения.
В ответ Cumulus в феврале 2024 года активировала механизм «ядовитой пилюли», который размывает долю любого акционера, превышающего порог владения в 15 %. К началу 2025 года Бхаргава начал распродавать свою долю, после чего срок действия защитного механизма был завершён.
Параллельно компания ведёт судебное разбирательство с исследовательской компанией Nielsen. В октябре Cumulus подала федеральный антимонопольный иск, обвинив Nielsen в злоупотреблении доминирующим положением на рынке рейтингов. Поводом стала так называемая «сетевая политика» Nielsen, предусматривающая исключение отдельных рынков из национальных рейтингов, если местные станции не приобретают локальные сервисы компании. По мнению Cumulus, это снижает ценность контента сети Westwood One для рекламодателей.
В декабре 2025 года федеральный судья удовлетворил ходатайство Cumulus о предварительном судебном запрете, признав высокую вероятность успеха по существу иска. Позднее Nielsen добилась временной приостановки этого решения и подала встречный иск, утверждая, что Cumulus передавала конфиденциальные данные рейтингов конкурирующей компании Eastlan Ratings.
Финансовые показатели также отражают давление на бизнес. Выручка Cumulus в третьем квартале 2025 года снизилась на 11,5 % и составила 180,3 миллиона долларов, тогда как чистый убыток увеличился до 20,5 миллиона долларов. Без учёта политической рекламы и прекращения сотрудничества с проектами The Daily Wire и The Dan Bongino Show снижение выручки составило около 5 %.
Наиболее заметное падение произошло в радиосегменте: совокупная выручка от вещания сократилась на 17,2 % — до 115 миллионов долларов. Доходы от рекламных роликов снизились на 13,1 %, а доходы от сетевого вещания — на 26,5 % на фоне слабого национального рекламного рынка.
При этом отдельные цифровые направления показали рост. Подразделение цифрового маркетинга увеличило выручку на 34 % благодаря новым клиентам и крупным кампаниям, а сегмент подкастинга вырос на 15 %.
Президент и генеральный директор компании Мэри Бернер отметила: «Хотя мы превзошли рынок по многим из наших важнейших показателей, включая рост доли рынка как в локальном, так и в цифровом сегменте, макроэкономическое и отраслевое давление, с которым мы сталкивались, оставалось непрекращающимся. На этом фоне стало ясно, что оставшаяся задолженность Cumulus ограничивает наши возможности в полной мере реализовать потенциал компании, и это соглашение представляет собой важный шаг вперед».
Она добавила: «Предварительно согласованный процесс призван эффективно решить проблему задолженности компании без нарушения нашей деятельности, работы наших сотрудников и реализации наших стратегий. После выхода из кризиса более прочная финансовая основа позволит Cumulus продолжить инвестиции в премиальный контент, улучшение пользовательского опыта для аудитории, повышение эффективности работы рекламодателей и дальнейший рост наших предложений в области цифрового маркетинга».
06.03.2026
